¿Cuáles son las claves de la pujanza de las operaciones M&A en la Comunitat Valenciana en lo que va de ejercicio? ¿Se están saliendo los precios por encima de lo normal?
El parón de la actividad provocado por la pandemia y la consecuente crisis económica junto a la incertidumbre han acelerado estrategias entre los empresarios en dos líneas muy definidas: por un lado, la decisión de desinvertir o dar entrada a nuevos socios en su capital; y, por otro, impulsar un crecimiento por adquisiciones y aprovechar las oportunidades que toda crisis genera. Otra clave es la enorme liquidez existente en los mercados que, una vez superada la etapa más crítica, vuelve a interesarse en invertir en empresas creadoras de valor. En cuanto a los precios hay de todo. Valoraciones ridículas por sí cuela, formas de pago del precio con un componente aplazado y condicionado a determinados resultados futuros y, a su vez, altas valoraciones en empresas de un cierto tamaño, bien gestionadas y con capacidad de crecimiento ya sea orgánico o por adquisiciones. Este tipo de empresas, al haber mucha liquidez en el mercado y escasez de excelentes activos, provoca una importante tendencia a subir la valoración.
¿Tendrá continuidad este proceso en los próximos meses?
Indudablemente. La tendencia para lo que queda de ejercicio va a ser de mucha actividad de M&A, dado el número de transacciones ya iniciadas y en marcha.
¿Por qué se están concentrando especialmente en los sectores de agroalimentación e industrial?
El agroalimentario se ha mostrado como un sector donde las crisis en lugar de hundirlo lo potencian. En la Comunitat Valenciana hay muchas y buenas empresas del sector y, por su carácter familiar y tamaño, suponen un importante nicho de adquisiciones o transacciones corporativas. El sector industrial ha sufrido mucho por la crisis y está bastante fragmentado, por lo que por razones estratégicas también se están produciendo transacciones. Se busca crear tamaño y consolidar grupos más solventes para competir.
Entrevista publicada por Valencia Plaza en el marco de un reportaje sobre el sector del M&A
